中新網(wǎng)8月8日電 據(jù)《中國證券報》報道，證監(jiān)會日前發(fā)出通知，邀請有關基金公司投資總監(jiān)、法律事務部人員到北京商談權證投資事宜。這標志著監(jiān)管部門擬定有關基金投資權證的準備工作已經(jīng)提速。
法規(guī)尚待明確
隨著8月5日長江電力股改方案在股東大會的高票通過，權證的面世幾無懸念。但市場上對于基金這樣的主流投資者能否參與投資權證、如何交易權證、有無投資比例限制等問題，大家仍是一頭霧水。
從目前的法規(guī)來看，基金能不能投資權證、如何投資都無明確規(guī)定。根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》第58條的規(guī)定，基金財產(chǎn)應當用于下列投資:上市交易的股票、債券，國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他證券品種�；鹪诤贤幸�(guī)定的投資范圍也如出一轍，顯然，權證應該被歸類至其他金融工具一類。換句話說，基金要想投資權證就需要相關部門再行規(guī)定。
有基金公司投資總監(jiān)表示，所有的基金合同里面，都沒有提到基金可否從事權證交易的條款。從風險控制的角度而言，目前國內(nèi)基金買入權證并沒有依據(jù)，但基金應該可以在二級市場上賣出已經(jīng)無償獲得的權證。因為權證的賣出并沒有增加基金本身的風險。事實上，根據(jù)某些公司對價方案，不管基金公司是否愿意或能否投資權證，隨著這些含有權證條款的對價方案實施，持有這些公司股票的基金將被動獲得相應的權證。因此盡快制定一個權證投資細則迫在眉睫。
權證風險不容忽視
滬深交易所已于日前發(fā)布《權證管理暫行辦法》，標志著權證這一創(chuàng)新產(chǎn)品的推出進入了實質(zhì)性階段。據(jù)介紹，兩家交易所推出權證的主要目的是順應市場對產(chǎn)品創(chuàng)新的需要。目前推出權證產(chǎn)品，對股權分置改革來說提供了一種工具。
但有關人士提醒，權證是一種帶有杠桿效應的高風險金融證券產(chǎn)品，具有一定的投資風險。投資者需要注意價格劇烈波動的風險、時效性風險和履約風險。
有分析師指出，權證交易能起到投資杠桿的作用，影響市場的看漲或看跌，對投資者投資行為有直接影響。此外，權證交易雖然可以舒緩股改對市場造成的短期壓力，但權證交易某種程度上有較強的投機性，若是操作規(guī)則不規(guī)范和不透明，則容易被人利用，成為操縱市場股價的工具。
因此對于基金而言，在解決能否投資權證這一問題后，還有一個更重要的問題浮出水面，即投資比例。對于這種高風險的產(chǎn)品，是不是各種類型的基金都能進行權證交易，還是只限定在高風險的股票型基金上？對于各類型的基金品種統(tǒng)一限定權證投資比例是否可行？各只基金在基金合同中對于自己的風險特色都有明確的定位，投資人依據(jù)這份合同購買基金，如果基金獲配權證，并擬參與權證交易是不是該修改合同？這些問題都有待于進一步明確。(記者 徐國杰)
