“如果保險(xiǎn)公司設(shè)立基金公司，就違反了現(xiàn)行《保險(xiǎn)法》!”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系主任郝演蘇教授昨日回應(yīng)記者問詢時(shí)語氣堅(jiān)定。
“《保險(xiǎn)法》修改之后呢?”一位接近全國人大的立法專家回答說：“因?yàn)榇嬖谳^大爭(zhēng)議，而且也沒有列入人大今年的立法計(jì)劃，《保險(xiǎn)法》修改草案今年上全國人大常委會(huì)審議的可能性幾乎是零!”
法律障礙是繞不過的坎
按照目前《保險(xiǎn)法》的有關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用，限于在銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)。
不過，有保險(xiǎn)公司人士稱，如果通過保險(xiǎn)公司下屬的資產(chǎn)管理公司來發(fā)起成立一家基金管理公司，可以繞過《保險(xiǎn)法》的禁入規(guī)定。
但是，《證券投資基金管理公司管理辦法》對(duì)基金公司股權(quán)占25%以上的主要股東條件有明確限定：主要股東必須“持續(xù)經(jīng)營3個(gè)以上完整的會(huì)計(jì)年度，公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控制度完善”、“最近3年在稅務(wù)、工商等行政機(jī)關(guān)，以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)無不良記錄”、“最近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰”。而從目前情況來看，即便是國內(nèi)最早開業(yè)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司——中國人保資產(chǎn)管理公司，也不過持續(xù)經(jīng)營1年而已。
由此看來，現(xiàn)行的有關(guān)法律條文是擋在保險(xiǎn)公司面前的一道無法逾越的坎。
保險(xiǎn)公司優(yōu)勢(shì)明顯
今年2月，《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》出臺(tái)，允許商業(yè)銀行設(shè)立基金公司，著實(shí)讓保險(xiǎn)公司羨慕不已。
保險(xiǎn)公司對(duì)于設(shè)立基金公司的積極性，一點(diǎn)也不比商業(yè)銀行小。究其因，最主要是對(duì)基金公司的操作水平和管理費(fèi)率不以為然。截至今年2月底，保險(xiǎn)資金投向證券投資基金的金額高達(dá)860.75億元。目前基金公司管理費(fèi)率為1.5%，如果保險(xiǎn)公司自己設(shè)立基金公司，每年將免去數(shù)以十億元計(jì)_的大筆管理費(fèi)。
據(jù)保險(xiǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，保險(xiǎn)系基金公司成立之后，將在很多方面具備獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。首先，保險(xiǎn)公司有龐大的保險(xiǎn)資產(chǎn)可以直接購買基金。在目前基金發(fā)行競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈的情況下，保險(xiǎn)系基金公司的生存優(yōu)勢(shì)不言而喻；其次，保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售中建立了完整的營銷體系和戰(zhàn)斗力很強(qiáng)的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍，因此保險(xiǎn)系基金公司倚借保險(xiǎn)公司現(xiàn)有的營銷渠道，其營銷優(yōu)勢(shì)也十分明顯。而對(duì)保險(xiǎn)公司來講，基金產(chǎn)品也可以成為其銷售平臺(tái)上一項(xiàng)增值服務(wù)內(nèi)容。保險(xiǎn)系基金公司甚至可以利用自己的綜合優(yōu)勢(shì)開發(fā)新產(chǎn)品，比如專門為保險(xiǎn)客戶度身定做基金產(chǎn)品等等。
在目前的保險(xiǎn)市場(chǎng)中，保險(xiǎn)資金運(yùn)用主要有三種組織模式：一是保險(xiǎn)公司內(nèi)設(shè)投資部門，專門負(fù)責(zé)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用；二是保險(xiǎn)資金委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、證券公司或基金管理公司管理；三是由保險(xiǎn)公司發(fā)起設(shè)立專門的保險(xiǎn)投資基金，并成立保險(xiǎn)基金管理公司對(duì)其進(jìn)行經(jīng)營管理。
第三種方式是目前國外大型壽險(xiǎn)公司較普遍采用的模式。采用這種方式最大的好處是由保險(xiǎn)公司自己作為基金發(fā)起人，負(fù)責(zé)基金投資和管理，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)保險(xiǎn)投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的直接控制。同時(shí)，由于基金的運(yùn)作過程透明度高，運(yùn)作機(jī)制、組織結(jié)構(gòu)、法律框架都比較規(guī)范，能夠較好地保證投資者資金的安全。
保險(xiǎn)公司躍躍欲試
今年以來，曾有3個(gè)傳聞：中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份公司將通過債轉(zhuǎn)股方式，接手由于漢唐崩盤而陷入停滯的漢唐澳銀基金；中國平安保險(xiǎn)集團(tuán)將與全球最大的基金管理公司之一的美國大聯(lián)資產(chǎn)管理公司共同成立合資基金公司；太平洋保險(xiǎn)將與交通銀行、匯豐銀行一起作為主要股東發(fā)起設(shè)立基金管理公司。后來證實(shí)，目前只不過是意向階段。即便如此，這已經(jīng)足以說明，設(shè)立基金公司的資金運(yùn)用宏圖，已經(jīng)納入保險(xiǎn)公司和監(jiān)管層的戰(zhàn)略視野。
在去年的國際社會(huì)保障協(xié)會(huì)第28屆全球大會(huì)上，中國保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用監(jiān)管部副主任曾于瑾曾表示，監(jiān)管部門將繼續(xù)推動(dòng)拓寬保險(xiǎn)投資渠道，允許保險(xiǎn)公司設(shè)立保險(xiǎn)基金管理公司，符合保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)和國際慣例。
而在今年的全國證券監(jiān)管會(huì)議上，中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林明確表示，將推進(jìn)商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)工作，研究保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)。本周一，中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人約見各大媒體記者時(shí)再次強(qiáng)調(diào)，將積極開展銀行設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)工作，研究保險(xiǎn)公司設(shè)立基金管理公司問題。
“不能再拖了!一位保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人大聲呼吁。在國內(nèi)保險(xiǎn)公司由于法律障礙不能進(jìn)軍基金業(yè)的同時(shí)，老謀深算的國外保險(xiǎn)列強(qiáng)，已經(jīng)成功搶灘中國基金業(yè)。美國國際集團(tuán)、德國安聯(lián)集團(tuán)、荷蘭ING集團(tuán)、美國保德信集團(tuán)等都已通過參股方式在我國成立了合資基金管理公司，英國保誠集團(tuán)與中信集團(tuán)合作成立基金管理公司的方案也已上報(bào)中國證監(jiān)會(huì)。“對(duì)外開放的同時(shí)也要對(duì)內(nèi)開放�！睒I(yè)內(nèi)人十呼吁。
(來源：中國證券報(bào)，作者：盧懷謙)
