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　　中新網(wǎng)6月24日電 國內(nèi)房地產(chǎn)市場突然火爆的“復(fù)蘇”、房價(jià)的上漲已引發(fā)不少討論。中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員易憲容在香港《經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)》刊文指出，房地產(chǎn)的復(fù)蘇有房價(jià)上漲因素，但房地產(chǎn)是否真正的進(jìn)入上行通道，仍然是相當(dāng)不確定。

　　沿海一線城市房價(jià)率先上漲

　易憲容指出，從數(shù)據(jù)上看，首先是房價(jià)上漲。一是由于房地產(chǎn)是不動(dòng)產(chǎn)，因此全國的房地產(chǎn)基本上是一個(gè)個(gè)分割的市場。因此，2008年沿海一線城市出現(xiàn)全面的調(diào)整，而中西部不少城市的房價(jià)則仍然上漲，從而使至2008年全國的房價(jià)水平仍然上漲6.5%。二是從住房銷售面積與銷售金額來比較，全國商品房價(jià)銷售面積的增長只有25%，而銷售金額的增長則達(dá)到49%。商品房的銷售金額增長快于銷售面積增長可能是銷售的住房質(zhì)量提高了房價(jià)上漲，也可能是同樣的住房價(jià)格上漲。而后者才是價(jià)格真正上漲。

　　其次，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長同比增長為6.8%，盡管增幅比1~4月提高1.9個(gè)百分點(diǎn)，但比2008年同期回落25.1個(gè)百分點(diǎn)。這主要是與房地產(chǎn)的住房預(yù)期制度有關(guān)。房地產(chǎn)開發(fā)投資增長往往是在房地產(chǎn)銷售增長之后，如果上一期房地產(chǎn)銷售快速增長，那么下一期房地產(chǎn)開發(fā)投資增長就會(huì)加快。這并不是如有人所說，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長下降會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致住房供應(yīng)短缺，從而進(jìn)一步推高房價(jià)。此外，房地產(chǎn)住房預(yù)售的快速增長，將導(dǎo)致下一期的房地產(chǎn)開發(fā)投資的增長。

　　不過，房地產(chǎn)是否真正的進(jìn)入上行通道，仍然是相當(dāng)不確定的。盡管房價(jià)上漲，但房地產(chǎn)開發(fā)商并沒有太多的意愿進(jìn)入房地產(chǎn)市場，也沒有預(yù)期房地產(chǎn)市場會(huì)進(jìn)入價(jià)格上漲及繁榮信道，否則土地交易立即會(huì)繁榮起來。最近，國內(nèi)不少城市的土地市場，盡管偶爾有土地賣出高價(jià)，但是全國各城市的土地仍然是相當(dāng)不活躍。

　　第三，在上述的一組數(shù)據(jù)中，最為耀眼的應(yīng)該是住房的銷售面積及銷售金額的增長，特別是商品住宅的銷售金額更是上漲得快，上漲快達(dá)到50%。在1~4月份，商品住宅銷售金額增長還是保持在35%左右，但是過了一個(gè)月，這種增長一下竄升到50%。對(duì)于這種現(xiàn)象，當(dāng)前解釋很多，但是這些解釋的說服力如何，還得觀察。

　　進(jìn)入市場是投資者還是消費(fèi)者？

　　易憲容表示，在開始，許多人都會(huì)以為，住房銷售量的增長是房地產(chǎn)企業(yè)的利潤預(yù)期調(diào)整，讓房價(jià)下降把居民的住房需求釋放出來了。在房地產(chǎn)開發(fā)商看，房地產(chǎn)市場是買漲不買跌，如果房地產(chǎn)市場的價(jià)格在上漲，就能激發(fā)更多購買住房者進(jìn)入市場。但實(shí)際上，這只是相對(duì)于住房投資者而言，對(duì)于房地產(chǎn)消費(fèi)者來說，由于住房消費(fèi)者購買住房的收入預(yù)算線是固定的，他們的住房需求大小就在于房價(jià)高低。所以，要判斷的是當(dāng)前進(jìn)入房地產(chǎn)市場是投資者還是消費(fèi)者，以及這兩者的比例關(guān)系如何？不過，從二手房銷售比較旺盛、銷售90平方米為主導(dǎo)的情況來看，估計(jì)當(dāng)前進(jìn)入房地產(chǎn)的投資者有，但比重不會(huì)太高。還有人認(rèn)為，當(dāng)前一些地方房地產(chǎn)銷售快速增長與房地產(chǎn)開發(fā)商自買自賣有關(guān)。對(duì)于這點(diǎn)，也可以觀察，但不宜過早下結(jié)論。

　　這次房地產(chǎn)銷售快速增加與政府的房地產(chǎn)政策的累積效應(yīng)有很大的關(guān)系。住房按揭貸款利率過低，自然會(huì)吸引不少居民進(jìn)入房地產(chǎn)市場。而居民進(jìn)入房地產(chǎn)增加，從而又激起了房地產(chǎn)開發(fā)商增加漲價(jià)動(dòng)機(jī)。而房價(jià)上漲，房地產(chǎn)投資者及炒作者可能又開始以虛假的方式利用銀行金融杠桿進(jìn)入房地產(chǎn)市場。