信貸資產(chǎn)證券化規(guī)模有望迎來一個急速膨脹期。權威消息人士對《第一財經(jīng)日報》表示，信貸資產(chǎn)證券化試點規(guī)模已不再有具體的數(shù)量限制，年內(nèi)有望達到1500億元。
按照主管部門的相關意向，可證券化的信貸資產(chǎn)涵蓋貸款五級分類的各級貸款、銀行信用卡應收賬款及其他銀行貸款資產(chǎn)及其附屬擔保權益。
此番調(diào)整不僅包括擴大信貸資產(chǎn)證券化試點的品種和規(guī)模，股份制商業(yè)銀行也可以參與試點，目前民生銀行、招商銀行已確定開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務。按照主管部門初步擬定的相關指引，將來開展信貸資產(chǎn)證券化的金融機構包括商業(yè)銀行、政策性銀行、信托投資公司、財務公司、城市信用社、農(nóng)村信用社、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司等。其中并未提及可能于今年成立的住房按揭證券公司。
由于將突破試點時風險較低的銀行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，主管部門認為發(fā)起機構在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務中所面臨的主要風險涉及在資產(chǎn)池構建、基礎資產(chǎn)設立信托環(huán)節(jié)存在的基礎資產(chǎn)信用風險、抵消風險和法律風險等，要求發(fā)起機構在交易文件中，應就基礎資產(chǎn)在信托生效時是否符合入池資產(chǎn)標準及其他約定事項做出保證。
主管部門還將加強對入池資產(chǎn)的合法性、合規(guī)性審查，加強發(fā)起人對資產(chǎn)池的信息披露。按照上述指引，發(fā)起機構應當在資產(chǎn)支持證券發(fā)行之前聘請中介機構對資產(chǎn)池進行盡職調(diào)查，并在發(fā)行說明書等交易文件中對盡職調(diào)查的主要結論予以披露。發(fā)起機構對投資者披露信息還包括發(fā)行說明書、評級報告中對資產(chǎn)池整體狀況的分析。
按照上述指引，貸款服務機構應配合評級機構著手建立完善的證券化資產(chǎn)管理數(shù)據(jù)庫，以作為未來證券化資產(chǎn)服務市場中，投資者和評級機構判斷該機構服務水平的依據(jù)。在金融機構同時擔任發(fā)起機構、交易安排人和貸款服務機構時，應建立健全內(nèi)部隔離機制，以滿足內(nèi)部隔離風險的要求。此外，發(fā)起機構也不能與受托機構發(fā)生實體合并，從而避免使受托機構成為發(fā)起機構的從屬機構。
銀監(jiān)會副主席蔡鄂生日前曾表示，要積極推進信貸資產(chǎn)證券化。自2005年3月我國首批信貸資產(chǎn)證券化(ABS)試點成立以來，到目前僅發(fā)行了3只資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。其中，建行推出了首個住房抵押貸款支持證券(MBS)產(chǎn)品，國開行推出了兩期基礎設施資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模130億元。(李濤 王春霞)
