中新網(wǎng)6月11日電 據(jù)上海證券報報道，9日在“銀行理財產品評價報告暨金融創(chuàng)新研討會”上，中國社科院金融研究所結構金融研究室主任殷劍峰表示，國內銀行中，股份制銀行的創(chuàng)新動力明顯較強；中資銀行注重以量取勝，而外資銀行注重以質取勝；部分銀行理財產品有夸大收益之嫌。
報告在對2006年銀行理財市場分析的基礎上，同時依據(jù)預期收益率和超額收益率(產品預期到期收益率與相應幣種、期限存款利率的差)以及99%和95%置信水平上的VaR值對當年發(fā)行的69只人民幣產品和503只外幣產品進行了評價，并據(jù)此對各家銀行進行了排名。
殷劍峰介紹，依據(jù)項目組的統(tǒng)計，去年發(fā)行結構化理財產品數(shù)量最多6家銀行無一是國有大型商業(yè)銀行。這包括5家股份制銀行和城市商業(yè)銀行。其中，民生銀行和光大銀行不僅發(fā)行的人民幣掛鉤產品數(shù)量居于前兩位，而且，其產品類別齊全，包含了各種掛鉤產品類型；而北京銀行則發(fā)行了最多的信用掛鉤類產品。
報告同時指出，2006年銀行理財市場的另一個特點是，與中資銀行注重以量取勝比，外資銀行更加注重產品的設計和適銷對路，以質取勝。殷劍峰說，在產品的創(chuàng)新上，國內銀行尚任重道遠。
從人民幣理財產品的評價結果看，掛鉤產品的投資價值好于非掛鉤產品，但是，不同掛鉤類型和結構設計導致產品的差異極大，股票掛鉤產品最具投資價值；從不同銀行設計的產品投資價值看，股份制銀行的產品好于大型國有銀行。但到外幣理財產品，外資銀行則更占有優(yōu)勢。
就系統(tǒng)評估的預期收益率和銀行公布的預計最高收益率看，部分銀行的部分產品還是有夸大收益之嫌。據(jù)報告統(tǒng)計，在掛鉤產品中，有32%強的產品，其預期收益率比預計最高收益率低10%以上；另有近13%的產品，其預期收益率比預計最高收益率低50%以上。
殷劍峰說，對于這些差異較大的產品，說明發(fā)行銀行在產品設計中對基礎資產價格走勢過于樂觀，過高估計了產品的收益，存在一定的夸大嫌疑。
這些結論，是由其擔任執(zhí)行負責人的金融所“理財產品評價項目組”當日對外發(fā)布的《IFB銀行理財產品發(fā)展及評價報告》中的一部分。這是中國銀行理財市場發(fā)展以來，國內首份由獨立第三方依據(jù)自建數(shù)據(jù)庫，對2006年市場上約500余只產品(占當年發(fā)行數(shù)量的一半左右)進行了收益和風險評估后的分析報告。(謝曉冬 盧曉平）
