2007年11月15日，國防科工委出臺了《軍工企業(yè)股份制改造實施暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)，以及《中介機構參與軍工企事業(yè)單位改制上市管理暫行規(guī)定》。鼓勵境內資本以及有條件的允許外資參與軍工企業(yè)改制。
軍工新政再出
《暫行辦法》對四種軍工企業(yè)的改制進行了不同的規(guī)定：國有獨資的軍工企業(yè)，應改制為一個或一個以上國有企業(yè)出資的有限責任公司。鼓勵兩個及兩個以上軍工集團公司(或其他國有企業(yè))對其共同持股；國有絕對控股的軍工企業(yè)，鼓勵境內資本參與其改制，可以在境內資本市場融資；國有相對控股的軍工企業(yè)，鼓勵境內資本以及有條件的允許外資參與其改制，可以在境內資本市場融資，經批準可以到境外資本市場融資；國有參股的軍工企業(yè)，鼓勵采取多種形式、引入境內外資本參與其改制。
國有控股企業(yè)上市公司可以積極參與軍工企業(yè)改制。《暫行辦法》規(guī)定：經國防科工委批準，國有控股的境內上市公司可以對國有控股的軍工企業(yè)實施整體或部分收購、重組。但是，上述收購、重組行為必須受到國防科工委的監(jiān)管。
整體上市提速
從今年2月份到現(xiàn)在國防科工委已經陸續(xù)出臺了7個政策，鼓勵軍工企業(yè)進行改制，并積極推進有能力的企業(yè)整體上市。由于在軍工企業(yè)股份制改造中，“核心軍工資產能否上市”一直是改革中無法回避的問題，隨著《暫行辦法》的出臺，有關軍企上市的規(guī)定則很好地解決了這一問題，我們預計軍工企業(yè)在資本市場的動作將會加大，今后幾年，軍工企業(yè)將迎來軍工資產上市的高峰期。
業(yè)績有望提升
隨著《暫行規(guī)定》的出臺，盈利能力較高的軍工核心總裝資產進入到上市公司的速度必然加快，上市公司的業(yè)績也有望得到較大的提升。
積極關注相關軍工集團改制。在各大軍工集團中，筆者建議投資者關注中航一集團、中航二集團和航天科技集團的改制，三大集團旗下上市公司：西飛國際、成發(fā)科技、洪都航空、火箭股份和中國衛(wèi)星有望成為集團核心資產整合的平臺，維持對西飛國際、成發(fā)科技、中國衛(wèi)星、洪都航空的“增持”評級，維持對火箭股份的“買入”評級。(天相投顧 徐濤)
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