5月12日，隨著中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談出現(xiàn)積極進(jìn)展、多地地緣政治沖突緩和，全球避險(xiǎn)情緒有所降溫，引發(fā)國際金價(jià)高位回落。截至發(fā)稿時(shí)，現(xiàn)貨黃金下跌3.59%，紐約商品交易所黃金期貨主力下跌超3.6%。

　　受此影響，A股貴金屬板塊走低；在國內(nèi)飾品黃金價(jià)格方面，周大福、六福珠寶、老鳳祥、周六福等品牌足金飾品價(jià)格下調(diào)至每克1008元左右。

　　國際金價(jià)回調(diào)

　　A股貴金屬板塊走低

　　5月12日，國際金價(jià)出現(xiàn)大幅下跌。截至發(fā)稿時(shí)，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至3.59%，為5月1日以來新低；紐約商品交易所黃金期貨主力最新報(bào)每盎司3221美元左右，日內(nèi)跌幅超過3.6%。

　　受此影響，A股黃金股集體下挫。截至收盤，貴金屬板塊集體大跌，西部黃金、曉程科技、四川黃金跌超3%，山東黃金、山金國際跌超2%。

　　值得一提的是，在投資收益方面，黃金近年來的表現(xiàn)甚至超越了股票。自2020年起，投資黃金的ETF漲幅高達(dá)109%，而代表美國大盤股的標(biāo)普500指數(shù)漲幅僅為74%，黃金的漲幅足足領(lǐng)先35個(gè)百分點(diǎn)。今年4月以來，盡管標(biāo)普500指數(shù)反彈了17%，但黃金價(jià)格依舊漲勢不止。

　　在黃金價(jià)格持續(xù)波動(dòng)的背景下，日前，上海黃金交易所發(fā)布《關(guān)于持續(xù)加強(qiáng)市場防范風(fēng)險(xiǎn)工作的通知》，稱近期國際市場貴金屬價(jià)格波動(dòng)較大，不確定因素依然較多，各方應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)控。

　　作為普通人參與黃金投資的主要渠道，近期建設(shè)銀行、工商銀行、中國銀行、招商銀行、光大銀行等多家全國性商業(yè)銀行也不斷發(fā)布公告，上調(diào)黃金積存業(yè)務(wù)的認(rèn)購起點(diǎn)金額，并明確提示“投資有風(fēng)險(xiǎn)”。

　　“小而美”走俏

　　購金熱出現(xiàn)新變化

　　盡管黃金價(jià)格出現(xiàn)回落，但金價(jià)自今年以來依舊維持高位震蕩的走勢。在高金價(jià)的背景下，“購金熱”也出現(xiàn)了新變化。

　　此前，一種超小克重的黃金貼紙迅速流行起來，每張貼紙的黃金克重通常在0.01克到0.2克之間，價(jià)格從10元到100多元不等，成為年輕消費(fèi)人群的新寵。貼紙的款式五花八門，還有知名IP聯(lián)名款。此外，有“黃金平替”之稱的金包銀飾品也多處“開花”。

　　近日，記者再次走訪深圳水貝黃金珠寶市場，各式主題的金鈔和金餅成為市場新寵。恰逢周末和母親節(jié)，刻著“母親節(jié)快樂”“平安喜樂”等字樣的金鈔受到年輕消費(fèi)者的歡迎?！斑@些金鈔和金餅都是今年推出的新品，價(jià)格不高且?guī)缀醪皇芙饍r(jià)變動(dòng)影響，最近這個(gè)周末一天之內(nèi)就賣了近100個(gè)?！彼惤鹫箯V場的一家商戶負(fù)責(zé)人說。

　　金鈔也有不同的重量，一般的金鈔價(jià)格在160元左右。黃金含量為1克的金鈔價(jià)格則根據(jù)實(shí)時(shí)金價(jià)波動(dòng)，另外還需要收加工費(fèi)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，美國政府發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)是今年金價(jià)飆升的主要驅(qū)動(dòng)力，黃金價(jià)格一度沖至約每盎司3500美元的歷史新高。而在5月12日，水貝市場的金飾金價(jià)回落到每克800元下方，品牌金飾的金價(jià)回落至每克1008元左右。

　　對黃金終端賣家而言，高金價(jià)并不見得就是好事。記者采訪發(fā)現(xiàn)，很多顧客都把目標(biāo)放在設(shè)計(jì)感十足的低克重金飾上，“小而美”已經(jīng)成為黃金飾品商家的新賽道，也展現(xiàn)出商家敏銳的市場洞察力。有水貝商家表示，低克重的輕量化設(shè)計(jì)降低了購買門檻，節(jié)慶式的情緒消費(fèi)也是令消費(fèi)者對這些低克重金飾“上頭”的理由之一。

　　分析

　　影響因素眾多

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)存分歧

　　對于金價(jià)的走勢，有行業(yè)人士表示，市場對于未來不確定性的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)價(jià)暫時(shí)走低，黃金價(jià)格沖高回落，目前暫陷震蕩格局，同時(shí)需要注意此后流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的沖擊是否會(huì)再度發(fā)生。

　　高盛在最新發(fā)布的研究報(bào)告中，重申其長期看多黃金現(xiàn)貨與期貨價(jià)格的核心觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)年底黃金現(xiàn)貨價(jià)格可能將達(dá)到每盎司3700美元。

　　銀河證券認(rèn)為，黃金多頭邏輯已兌現(xiàn)，推動(dòng)黃金上行的因素尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改變，黃金進(jìn)入震蕩階段。美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)再次開啟降息仍有不確定性，黃金再次大漲需等待美元進(jìn)一步下行。另外，實(shí)物黃金可能在下半年繼續(xù)支撐黃金價(jià)格。

　　不過銀河證券提醒，2025年以來受到各種因素推動(dòng)，黃金的上漲幅度超過預(yù)期，金價(jià)回調(diào)具有合理性。2025年前4個(gè)月，黃金價(jià)格上漲了29.4%，上漲幅度超過預(yù)期。雖然推動(dòng)黃金價(jià)格上行的基礎(chǔ)因素并未改變，但市場需要消化漲幅。

　　中國城市專家智庫委員會(huì)常務(wù)副秘書長林先平表示，從當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況和通脹水平來看，未來金價(jià)可能會(huì)保持穩(wěn)定或者小幅下跌。投資者應(yīng)該根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)合理配置資產(chǎn)，不要盲目跟風(fēng)。

　　華西都市報(bào)-封面新聞?dòng)浾?朱寧 綜合證券時(shí)報(bào)微信公眾號